DELEN
euro

Het was altijd overduidelijk dat een monetaire unie in de EU onvermijdelijk een politieke unie zou vereisen om beslissingen over belasting en overheidsuitgaven te centraliseren. Zonder dat dit gebeurde, was het een verkeerd opgevatte en vreselijke blunder ( dat sommigen van ons beweerden dat het was toen het initieel werd geconstrueerd ) maar het blijkt nog erger te zijn dan we aanvankelijk hadden gezien vanwege de onderliggende Euro-valuta.

We zijn nu getuige van het feit dat het EU-experiment zo schadelijk en verdeeld is geworden dat de publieke opinie nooit een politieke unie zal tolereren. Dus niet alleen werd de kar voor het paard gelegd, maar het paard zal nu niet overwegen om zelfs de wagen op een afstand te volgen!

Een van de redenen is dat het landen als Italië, Spanje, Portugal en Griekenland armer heeft gemaakt, terwijl andere rijker zijn geworden. Het was voorzienbaar dat veel landen dezelfde rentetarieven en wisselkoersen zouden hebben, en dat zou altijd een probleem worden, omdat dit zou leiden tot een aantal grote groeimogelijkheden in sommige landen, zoals is gebeurd in Ierland, Portugal en Spanje.

Euro

Het heeft ertoe geleid dat het inkomen per hoofd van Italianen nu lager is dan in 2000, en daarom worden ze – niet verrassend – steeds rustelozer, terwijl ondertussen de Duitse economie blijft groeien, en de gemiddelde Duitser 20 procent beter af in dezelfde periode. De euro is een goedkopere valuta dan de Mark van Duitsland zou zijn geweest als hij nog steeds de Duitse mark had, terwijl hij duurder is dan Italië zou hebben als hij nog steeds de Lira zou gebruiken. Duitsers blijven daarom gemakkelijk exporteren en krijgen een overschot, terwijl de Italianen worstelen en dieper in de schulden zitten.

Bovendien maakt de vrijheid van kapitaalverkeer in Europa dit waarschijnlijk nog erger – waarom zou u uw euro in een Italiaanse bank stoppen als u ze in Duitsland kunt beleggen? Het lidmaatschap van de euro heeft de Italianen (en wat we eens politiek ten onrechte de PIGS noemden) op een permanent pad naar armer gezet.

Eenvoudig gesteld, de eurozone heeft niet de fiscale of bancaire unies die nodig zijn om de monetaire unie te laten werken, en het is niet in de buurt van het veranderen daarvan. In de tussentijd blijven de voortdurende tekortkomingen van de euro de landen in een crisis doen zinken. En hun politiek wordt geradicaliseerd door onbegrepen populistische frustraties.

eu

EEN ONGELDIGE MUNTEENHEID

De Atlantische Oceaan wees op de tekortkomingen waarmee de euro in 2013 werd geconfronteerd kort na de EU-bankencrisis, die gestaag verslechterd is, met als gevolg:

1. Te strak geld

De eurozone is niet wat economen een ‘optimaal valutagebied’ noemen. Met andere woorden, het was een slecht idee. De verschillende leden zijn verschillend genoeg dat ze  moeten  verschillende monetaire beleid. Maar dat doen ze niet. Ze laten de ECB één beleid instellen voor alle 17 van hen. Dat is een bijzonder probleem voor Zuid-Europa nu, omdat hun lonen niet-concurrerend hoog zijn in vergelijking met Noord-Europese, en de ECB helpt ze niet.

Er zijn twee manieren om dit intracommunautaire concurrentieverschil te dichten. Beide Noord-Europese lonen stijgen sneller dan normaal, terwijl de lonen in het zuiden vlak blijven, of de lonen in Noord-Europa normaal groeien terwijl de lonen in Zuid-Europa dalen. Het is het verschil tussen een beetje meer inflatie of niet – met andere woorden, tussen een losser beleid van de ECB of de status-quo. Nu klinkt het misschien niet alsof het echt uitmaakt welke optie ze kiezen, maar dat doet het wel. Dalende lonen maken het moeilijker om schulden terug te betalen die niet vallen, waardoor een vicieuze cirkel in economische vergetelheid geraakt.

2. Te strakke begrotingen

Soberheid is een  complete ramp geweest . Het is feitelijk een toename van de schuldenlast in Zuid-Europa, omdat het de groei meer beperkt dan de financieringskosten. En nu komt Noord-Europa op heterdaad. Frankrijk (dat zich echt ergens tussen “zuidelijk” en “noordelijk” bevindt) heeft net  zijn tekortdoel gemist en is van plan meer te hakken; Nederland heeft  doortastende belastingverhogingen en bezuinigingen doorgevoerd, terwijl de economie is gekrompen; en zelfs Duitsland overweegt  nieuwe budgetbesparende maatregelen . Met andere woorden, de euro is een soberheidsmoordverdrag geworden.

3. Te weinig handel

Buiten Duitsland is iets meer dan de helft van alle eurohandel met elkaar. Maar met een slecht beleid dat Zuid-Europa naar depressie en Noord-Europa in de richting van een recessie drijft, kunnen de landen van de eurozone het zich niet veroorloven om zoveel spullen van elkaar te kopen. Dat levert een zekere moeilijkheid op voor het herstel van Zuid-Europese landen die zich uit de problemen moeten exporteren. Zoals u kunt zien in de grafiek aan de rechterkant van  Eurostat , stagneerde de handel binnen de eurozone de afgelopen jaren (en leidde sindsdien lager) na het terugkaatsen van de diepten na de crash. De zwakke schakels van de eurozone slepen de rest naar beneden – maar alleen omdat de rest weigert (of niet) om de zwakken omhoog te trekken.

4. Te veel financiële interconnectie

Problemen van andere landen kunnen snel uw eigen land worden als uw banken hun obligaties bezitten. Vooral als je banken groter zijn dan je economie. Dat is de les die Cyprus heel hard heeft geleerd nadat zijn banken   in 2010 de Griekse schuld hadden opgebruikt , maar pas een jaar later zouden worden vernietigd. The  Financial Times  heeft een  geweldige infographic  (waarmee je zou moeten spelen) over de banken van welk land worden blootgesteld aan de schulden van andere landen in de eurozone. Zoals u hieronder kunt zien, zou elke vorm van Italiaanse herstructurering enorm slecht zijn voor Franse banken.

DE UITBARSTING IS GEBOUWD

De sfeer in de EU is gestaag aan het veranderen sinds de eerste ‘Enactment Era’ toen we het ‘Expansion Era’, toen het ‘Bailout Era’ betraden en nu onvermijdelijk op weg zijn naar het ‘Depressie-tijdperk’!

DE UITBARSTELING VAN HET EXPLODEREND POPULAIS

Deze stemmingswisseling, die ik onlangs heb onderzocht in een video met Charles Hugh Smith,  illustreerde dat politieke polarisatie, gebrek aan samenwerking, rebellie tegen politieke correctheid zich op dit moment manifesteert in een afwijzing van de status-quo, “het systeem” en degenen die vertrouwd zijn met het onderhoud ervan .

De snelle opkomst van nieuwe populistische anti-establishmentpartijen die sceptisch staan ​​ten opzichte van de Europese integratie, zijn allemaal sterke indicatoren voor het falen van het Euro-experiment dat we al jaren geleden hadden gewaarschuwd.

We verwachten in 2017 een gestage opeenvolging van hooggeprijsde politieke evenementen in heel Europa, die een voorspelling zijn van toenemende politieke instabiliteit en sociale onrust.

Zure sociale stemming, verlies van koopkracht, stagnerende lonen, toenemende ongelijkheid, devaluerende valuta’s, stijgende schulden, politieke polarisatie en elite-verdeeldheid zijn allemaal manifestaties van een fase die Charles Smith en ik bestempelden als de ” desintegratie-winter ” in onze analyse van lange golfcycli:   CYCLI – ANTI-GLOBALISERING & HET EINDE VAN DE SCHULD SUPER CYCLUS.

Er is een “Dis-integratieve winter” -fase voor al onze cycli.

EEN VERHOGING VAN HET NATIONALISME & EEN OMZETTING IN DE GLOBALISATIEDREND

Het EU-experiment staat ook voor iets volkomen onverwachts maar enorm belangrijk. Een verschuiving wereldwijd weg van globalisering en naar nationalisme – precies de verkeerde ontwikkeling voor het experiment om in de richting te gaan die het vereist om enige mogelijkheid van succes te hebben.

Het juni nummer van  Progress in Socionomics meldde:

Wetenschapper voorspelt een omkering van de trend in de richting van globalisering. Dr. John L. Casti’s presentatie op de Cycles and Patterns in Business and Finance Conference verbeeldde en verruimde Elliott Wave International’s voorspelling van een ommekeer in de trend naar globalisering.

europa

ER IS GEEN UITGANG VAN DE EURO!

Bij de implementatie van BREXIT (die net als het Italiaanse referendum de regering omver wierp), zal premier Theresa May aanzienlijke problemen hebben met het verlaten van de EU, maar het heeft tenminste de Sterling behouden!

Het verlaten van de euro is echter een veel moeilijker probleem dan het verlaten van de EU. Zoals iedereen nu weet,  voorziet artikel 50 in het verlaten van de laatste . Het kan een vage en inadequate regel zijn,  waarover ons Hooggerechtshof nu uitvoerig beraadt, maar het is niettemin een regel die voorziet in uitstappen.

De eurozone heeft geen dergelijke regel. Dit is een brandend gebouw dat je nooit zult verlaten. Sterker nog, je wordt ingesloten. Als je overweegt om weg te gaan, moet je ervoor zorgen dat je geen eigen bankbiljetten en munten hebt; de noodzaak om schulden te innen die nog groter zullen zijn wanneer uw nieuwe valuta in waarde daalt; en de  ineenstorting van uw banken  omdat zij in de eurozone zijn, betekent dat zij geld konden lenen dat ze nooit hadden mogen uitlenen.

Tientallen miljoenen mensen in Zuid-Europa zullen steeds vaker merken dat ze het niet kunnen tolereren om in de euro te blijven, maar ze kunnen het ook niet laten zonder hoge kosten.

Hun woede en wrok zullen alleen maar toenemen.

GOUDEN STANDAARD VERSUS EEN FIAT EURO

De Atlantische Oceaan postuleerde in 2013 :

De euro is de gouden standaard minus de glimmende rotsen. Beide landen dwingen hun vermogen om recessies te bestrijden op te geven in ruil voor vaste wisselkoersen en open kapitaalstromen. Maar het opgeven van het vermogen om recessies te bestrijden maakt het alleen maar makkelijker voor recessies om in depressies te veranderen. En dat zet alle druk op het loon om zich aan te passen wanneer een schok toeslaat – de meest pijnlijke en destructieve manier om dingen te doen.

Maar de gouden standaard had een nog grotere ontwerpfout dan het creëren van depressies. Dat zorgde voor depressies. Volgens de regels van het spel zouden landen met een tekort aan goud de rente verhogen, waardoor de lonen zouden dalen en de export zou stijgen. Meer export zou meer goud betekenen en vervolgens lagere rentetarieven. Maar er was een asymmetrie. Landen hadden goud nodig om geld te verdienen, maar landen hoefden geen geld te creëren als ze goud hadden. Tijdens de Grote Depressie,  de VS en Frankrijk zoog het grootste deel van het goud van de wereld op, maar veranderde het niet in geld uit angst voor niet-bestaande inflatie. Landen die goud nodig hadden om de lonen nog verder te verlagen om hun export concurrerend te maken – niet dat er een bloeiende markt was waar ze naar konden exporteren, vanwege de zelf toegebrachte wonden in de economie van de VS en Frankrijk. In plaats daarvan voedde de depressie zich gewoon aan zichzelf.

De euro lijdt aan een vergelijkbare asymmetrie

Debtor-eurolanden moeten de lonen en tekorten verlagen, maar crediteur-eurolanden worden niet gedwongen om de lonen en tekorten te verhogen. Pervers, het tegenovergestelde. Met andere woorden, Noord-Europa doet niet genoeg om de vernietiging van de vraag in Zuid-Europa te compenseren. En het zinkt ze allemaal. Erger nog, deze slow-motion ineenstorting verandert leningen die anders goed zouden zijn geweest in verliezen – verliezen die bailouts dwingen en sneller ineenstorten. Maar voor de duidelijkheid, dit is niet alleen een probleem voor de periferie. Zoals de VS en Frankrijk in de jaren dertig ontdekten, is het over het algemeen geen goed idee om uw klanten failliet te laten gaan. Dat creëert gewoon een depressie zonder einde – totdat de gouden (of euro) standaard eindigt. Het is geen toeval dat de landen die de gouden standaard hebben gedumpt eerst als eerste herstelden van de Grote Depressie.

De geschiedenis hoeft niet te herhalen of zelfs maar te rijmen. Europa hoeft zichzelf niet te blijven kruisigen aan een kruis van euro’s, de gouden standaard van de 21e eeuw. Het noordelijke blok van de euro zou kunnen besluiten de ECB meer te laten doen. Of het zou kunnen beslissen om meer te gaan uitgeven. Of niet. Eurocraten lijken net genoeg te doen om te voorkomen dat alles uiteenvalt, en niets meer. Het is een deel inflatieobobie en een andere deelstrategie. Inderdaad, het is hoe ze proberen de druk op het zuidelijke blok te houden om impopulaire hervormingen van de arbeidsmarkt door te voeren. Maar genoeg doen vandaag zal uiteindelijk niet genoeg zijn als het zuidelijke blok geen enkele hoop heeft op herstel binnen de euro. De politiek zal zich lang daarvoor tegen de gemeenschappelijke munt keren.

Reacties

Reacties

Een bevolking die de vrijheid van meningsuiting, het debat en de waarheid niet respecteert en verdedigt, zal niet lang de vrijheid hebben die voortvloeit uit de vrijheid van meningsuiting, het debat en de waarheid. Deze website respecteert de waarheid en het vereist uw steun denk aan onze sponsors of doe een donatie hier wij zijn blij met elke euro. Zoals u wellicht weet doen de Social Media sites zoals Facebook en Twitter er alles aan om ons bereik tot een minimum te beperken! We zijn daarom meer dan ooit afhankelijk van uw support om het woord bij de mensen te krijgen. Wanneer u bovenstaand artikel nuttig, interessant of leerzaam vond, like het dan en deel het overal waar u maar kunt! Alvast heel hartelijk bedankt voor de support!

LAAT EEN REACTIE ACHTER

Deze website gebruikt Akismet om spam te verminderen. Bekijk hoe je reactie-gegevens worden verwerkt.