Connect with us

Economie

Rente: Lagarde zit klem. Is einde euro in zicht?

Published

on

lagarde

Christine Lagarde zit klem en niet te weinig ook. Ze heeft een renteverhoging aangekondigd van 50 basispunten. Het tijdperk van negatieve rentes in de eurozone is eindelijk voorbij. De verhoging is meer dan gedacht. Ze kon niet anders. De inflatie gaat richting 10% en daaraan moet een halt worden toegeroepen. Bovendien gaat de euro steeds verder onderuit. Inmiddels is er pariteit met de dollar. Als de euro nog verder wegzakt worden importen duurder en neemt de inflatie nóg verder toe. Dat is klem 1.

Klem 2 is dat ze geen kant opkan qua monetair beleid. Ze kan monetair niet verruimen omdat ze dan inflatie nog verder aanwakkert. Dat betekent dat ze geen Quantitative Easing kan doen zoals Mario Draghi deed. Ze kan dus niet onbeperkt staatsschulden en bedijfsschulden opkopen om de zwakke landen boven water te houden: “whatever it takes”, zei Draghi, maar “das war einmal und kommt nie wieder”. Dat is nu.

Toch wil ze – of moet ze – de zwakke landen ondersteunen, want de renteverhoging van 50 basispunten is killing voor de staatsfinanciën en bedrijfsfinanciën van de zwakke landen, vooral Italië en Griekenland. Die landen zijn in feite al lang failliet maar Lagarde zet ze aan het infuus. Dat doet ze door een nieuw instrument, het Transmission Protection Instrument, TPI.

Dat instrument is bedoeld om renteverschillen tussen de eurolanden, de ‘spread’, klein te houden: de sterke landen doen hogere rente dan nodig is en de zwakke landen krijgen lagere rente. Om dat te bewerkstelligen worden in eerste instantie middelen aangewend die vrijkomen uit obligatieportefeuilles opgebouwd tijdens de pandemie. Veel meer kan ze niet. De reactie van marktpartijen is dat dit ontoereikend is.

De marktkrachten zijn te sterk. Daar komt bij het aftreden van Mario Draghi, waarmee het laatste greintje vertrouwen dat het nog goed komt met Italië verdwenen is. Italië zou moeten voldoen aan een hele reeks voorwaarden om te kunnen putten uit het Herstelfonds, waaronder EU begrotingsregels. Italië voldoet daar niet aan en dat is een groot probleem. TPI is een lege huls en iedereen weet het. Het kan een nog groter probleem worden als de nieuwe Italiaanse regering op ramkoers gaat liggen met de EC. De positie van Christine Lagarde is weinig benijdenswaardig. Ze kan geen kant op.

De ECB is een politieke instelling met als doelstelling de kikkers op de kar te houden. Maar je kunt landen die feitelijk failliet zijn niet eindeloos ondersteunen. Dat kan een tijdje goed gaat maar niet voortdurend. Dat moment is nu aangebroken. Is dit het uur van de waarheid voor de euro? We gaan het zien, luister en huiver!

Advertisement

Hallo beste bezoekers van SDB, wij zijn terug na een tijdje weggeweest om eerlijk tegen jullie te zijn wij konden de rekening van de hosting niet direct betalen vanwege minder prive inkomsten. Gelukkig hebben wij toch kunnen regelen dat de site weer online is al weten we niet voor hoe lang. Daarom hebben wij een verzoek om een donatie te doen zodat onze berichten die niet vermeld worden door de Mainstream Media kunnen blijven plaatsen. Wij zullen jullie voor altijd dankbaar zijn en veel leesplezier, denk aan onze sponsors, deel zo veel mogelijk onze berichten en als het mogelijk is steun ons hier onder!.

KLIK HIER VOOR EEN DONATIE

STEUN DE VRIJE MEDIA

Dumanbet yeni giriş - Dinamobet giriş -
Kolaybet giriş
- Sekabet yeni giriş - envidatoken.io -
celtabet
- atlantisbahis.club -

retrobet.live

-

mars bahis güncel adres

- istanbul eskort - izmir eskort - eskort mersin - eskort - eskort antalya - istanbul avukat - web tasarım - Roblox Script