DELEN
contant geld

Kunnen we een alternatief geldsysteem creëren? In het tijdperk van Bitcoin, maar ook economische mislukkingen, stellen Alexander Galushka en Artur Niyazmetov nieuwe economische mechanismen voor om het welzijn van naties op een duurzame manier te laten groeien.

Geld is een van de belangrijkste uitvindingen van de beschaving. Van theebladeren tot bitcoins, de inhoud en vormen van geld zijn door de eeuwen heen altijd veranderd.

In de moderne wereld staat de instelling van geld voor ongekende uitdagingen, waarbij ‘geld uit het niets’ wordt gecreëerd. Na de crisis van 2008 verhoogden de belangrijkste centrale banken van de wereld – de VS en de Europese banken – de hoeveelheid onbeveiligde geldhoeveelheid dramatisch, en creëerden in feite triljoenen bankbiljetten uit het niets, en de centrale banken van enkele landen – Japan , Zwitserland, Zweden – voer een abnormaal beleid door geld te lenen tegen negatieve rente.

De wereld heeft grote schulden

schuldDe wereldschuld steeg tot een schokkend $ 243 biljoen, wat neerkomt op 317 procent van het wereldwijde bbp ($ 78 biljoen), inclusief $ 72 biljoen bedrijfsschuld, $ 65 biljoen staatsschuld, $ 60 biljoen financiële sectorschuld en $ 46 biljoen huishoudensschuld.

De schuld van de leidende landen van de wereld met betrekking tot het BBP toont het volgende: Japan – 537 procent, landen van de eurozone (eurogebied) – 388 procent, VS – 326 procent, China – 293 procent.

Tegelijkertijd is meer dan de helft van de wereldschuld in handen van drie landen: de Verenigde Staten (31,8 procent), Japan (18,8 procent) en China (7,9 procent).

schuldNa decennia van opzettelijke verplaatsing van goud naar de periferie van het monetaire systeem, keerde Basel III onmiddellijk goud terug van het derde – naar eersteklas bankkapitaal, goud gelijkstellen aan geld, en de aankoop van goud door centrale banken bereikte een recordniveau sinds 1971 – het jaar waarin de dollar-goudlink werd geannuleerd.

In 2018 verhoogden centrale banken over de hele wereld de groei van de goudreserves met 74 procent in vergelijking met 2017. In het eerste kwartaal van 2019 stegen de wereldwijde goudreserves met 145,5 ton, wat 68 procent meer is dan een jaar eerder.

Stop contant

Aanzienlijke beperkingen van de omzet in contanten zijn in de overgrote meerderheid van de landen gemeengoed geworden in het monetaire beleid.

Persoonlijke valuta

In de 21e eeuw kan elke persoon of onderneming zijn eigen persoonlijke valuta creëren door een blockchain te gebruiken, terwijl cryptocurrencies, bijvoorbeeld Bitcoin, rechtstreeks concurreren met conventionele valuta.

In totaal weerspiegelen deze uitdagingen niet alleen een fundamentele transformatie van vertrouwen in de instelling van geld, maar getuigen ook van de vaagheid van het concept van geld in de moderne wereld.

Het probleem wordt buitengewoon verergerd door ernstige twijfels over het vermogen van centrale banken om een ​​adequaat monetair beleid te voeren en om correct te reageren op nieuwe uitdagingen.

De reactie van de centrale banken in de Verenigde Staten en Europa op de crisis van 2008 was bijvoorbeeld het actief afdrukken van nieuwe coupons (kwantitatieve versoepeling). Na 10 jaar van genoemd beleid is de kritische massa (80 procent) van de voordelen ervan twijfelachtig. In de VS was 85 procent van het geld dat door het Fedеral Reserve-systeem werd gevoed niet in de economie, maar in reserve-rekeningen van banken.

In Europa heeft de Europese Centrale Bank (ECB) in het kader van monetaire prikkels obligaties gekocht ter waarde van € 2,54 triljoen, waarvan € 1,36 triljoen vandaag een ‘dood gewicht’ is op rekeningen bij commerciële banken en geven niet de economie alles, terwijl € 657 miljard verliezen zijn en door banken in de ECB tegen een negatieve rente worden geplaatst.

Als gevolg hiervan slaagden toonaangevende centrale banken er ondanks de enorme uitstoot niet in om de economie het geld te geven dat nodig is voor duurzame ontwikkeling en zijn structurele en institutionele problemen op te lossen, of het nu gaat om de ontwikkeling van nieuwe industrieën (diversificatie), innovatieve ontwikkeling, de oprichting van nieuwe banen of de vermindering van ongelijkheid.

Hier is het noodzakelijk om een ​​belangrijke conclusie te trekken: het gaat niet alleen om de hoeveelheid geld, maar ook om de kwaliteit van het geld .

Tegelijkertijd zijn de algemeen aanvaarde monetaire-beleidsinstrumenten van centrale banken die zijn ontworpen om de economische ontwikkeling te stimuleren, uiterst beperkt: het is de verlaging van de basisrente of de aankoop van schulden. Als we in moderne omstandigheden alleen deze instrumenten blijven implementeren, is het misschien mogelijk om een ​​enorme crisis te voorkomen door stagnatie op lange termijn in het beste geval te introduceren. Het meest opvallende voorbeeld van een dergelijk traject is Japan, waar de stagnatie 40 jaar voortduurt. De grootste economieën ter wereld worden geconfronteerd met dezelfde stagnatietunnel.

Bovendien is dit volgens expertconsensusschattingen een optimistisch scenario.

In de tweede helft van 2018 bracht de Group of Thirty, de G30, het intellectuele centrum met de voorzitters van verschillende centrale banken, hoofden van ‘s werelds grootste handelsbanken, vooraanstaande experts en vertegenwoordigers van internationale organisaties, een rapport uit met de titel’ Beheer van de volgende financiële crisis. Een beoordeling van noodmaatregelen in de belangrijkste economieën ”.

De titel van het rapport zelf zegt dat de G30 de crisis onvermijdelijk acht en beheersmaatregelen biedt.

De G30 concludeerde dat “financiële instellingen te weinig kapitaal van voldoende kwaliteit hadden”, en beval de centrale banken aan flexibiliteit en innovatie te tonen, nieuwe effectieve instrumenten van monetair beleid te creëren en in samenwerking met regeringen en parlement het niveau van samenwerking te verhogen.

Maar wat is er gebeurd?

Generaals vechten altijd tegen de laatste oorlog

Centrale banken proberen problemen op te lossen met behulp van strategieën die de problemen in de eerste plaats hebben veroorzaakt – 2008 liet duidelijk zien dat de absolute meerderheid van macro-economen er theoretisch niet klaar voor was.

Dat is de reden waarom de vraag opkomt: hoe geld van hoge kwaliteit te creëren in het licht van de moderne realiteit? De belangrijkste vereiste (noodzakelijk) van de nationale strategie voor het creëren van geld moet productiviteit zijn – het volledige gebruik van het potentieel van het land en het waarborgen van duurzame economische groei en het welzijn van mensen.

Deze vereiste kan overeenkomen met het mechanisme voor het creëren van geld, dat tegelijkertijd aan drie basisvoorwaarden kan voldoen:

1) om de uitstoot van nieuw geld te koppelen aan het creëren van nieuwe toegevoegde waarde;
2) investeerders aantrekken bij de oprichting van nieuwe industrieën;
3) zorgen voor het grootst mogelijke aantal nieuwe investeringsprojecten die winstgevend zijn voor investeerders en langetermijnfinanciering.

De strategie die mogelijk in staat is om aan deze vereisten te voldoen, is mogelijk gericht op projectemissies met behulp van escrow-accounts.

Een algoritme voor de realisatie ervan

Een dergelijk algoritme omvat het volgende:

Eerste fase : het creëren van een beleggingsportefeuille. In dit geval is de sleutelrol van de overheid de aantrekkingskracht van particuliere investeerders, systeemintegratie, coördinatie en interactie tussen projecten. Bij het managen van grootschalige projecten kunnen de overheid en investeringsadviseurs beginnen met het structureren en uitvoeren van projecten naar het bankwezen (dit kunnen grote infrastructuurprojecten en complexe projecten zijn die gericht zijn op de ontwikkeling van nieuwe sferen of producten). Bij het creëren van een beleggingsportefeuille moeten we rekening houden met de potentiële bijdrage aan de economische groei – de geplande toegevoegde waarde en de vereiste financiering.

Tweede fase : het behalen van indicatoren met toegevoegde waarde is opgenomen als een onmisbare voorwaarde in een investeringscontract dat wordt gesloten tussen een investeerder, een handelsbank en een bevoegd overheidsorgaan.

Onder deze omstandigheden verbindt de investeerder zich ertoe indicatoren voor toegevoegde waarde te bereiken, een commerciële bank – die de investeerder de vereiste financiering verstrekt, en een geautoriseerde overheidsinstantie – die de nodige bron van de centrale bank aanvaarden om een ​​specifiek investeringsproject te financieren.

Het investeringscontract wordt gesloten in aanwezigheid van een bevestigd financieel model, ontwerpramingen, onafhankelijke prijsstelling en technologische audit (indien de laatste nodig is).

Derde fase : Na het afsluiten van het investeringscontract geeft de centrale bank geld uit voor projectfinanciering van investeringen en stort deze in het bedrag dat is gespecificeerd in het investeringscontract op de geblokkeerde rekening van een commerciële bank.

In de conservatieve versie kan het emissievolume uitgaven voor salarissen en invoer uitsluiten om het risico van inflatie en devaluatie te verminderen. De tijdelijke kloof tussen het ontvangen geld op de consumentenmarkt of de wisselmarkt en de nieuwe geproduceerde goederen kan echter onbeduidend zijn in de schaal van de specifieke nationale economie.

Het geld op de geblokkeerde rekening wordt niet in rekening gebracht en wordt niet teruggevorderd. Alleen betrouwbare handelsbanken kunnen deelnemen aan dit financieringsmechanisme.

Vierde fase : een commerciële bank (investeerdersbank) ten koste van de gedeponeerde fondsen verstrekt op eigen initiatief projectcreditering van het investeringsproject. Aangezien een commerciële bank geen kosten heeft om fondsen te werven, omvat de rentevoet op de lening aan de belegger alleen de risicopremie en wordt deze bepaald door de formule: 0% + risicopremie .

De toegewezen middelen kunnen uitsluitend worden gebruikt om de daadwerkelijk gedane investering te betalen. Als het nodig is om door te gaan naar de aannemer en onderaannemers, worden speciale rekeningen geopend in de bank van de belegger. Dit elimineert de risico’s van misbruik van belegde fondsen.

Ook kunnen banken een staatsgarantie krijgen, waardoor de leningrente voor beleggers tot het minimumniveau wordt verlaagd.

Voor een bepaalde staat betekent dit dat de implementatie van een veel groter aantal investeringsprojecten mogelijk wordt.

Vijfde fase : wanneer de geplande resultaten worden bereikt onder de voorwaarden van het investeringscontract – de lancering van een nieuwe productie en de creatie van toegevoegde waarde – is de hoofdschuld van de investeerder op een lening aan een handelsbank (in de hoeveelheid toegevoegde waarde) terugbetaald met geld van de centrale bank die op de geblokkeerde rekening is gestort (zie onderstaande afbeelding).

De beste en wijdverbreide internationale praktijk van investeringsbevorderende ondersteuning voor een investeerder is de terugbetaling van een lening of de betaling van een vergoeding door de staat voor kapitaalinvesteringen bij de succesvolle start van de productie.

In geval van niet-nakoming van de verplichtingen van de belegger uit hoofde van een investeringscontract – de niet-lancering van een nieuwe productie – de uitgifte wordt ingetrokken – door de centrale bank gestorte middelen en de relatie tussen de commerciële bank en de belegger onder normale omstandigheden wordt voortgezet .

Het mechanisme van de beoogde projectemissies

De essentie van de beoogde projectemissies: een belangrijk kenmerk van het voorgestelde nieuwe mechanisme is de identificatie van investeringsprojecten die daadwerkelijk worden uitgevoerd, economische groei creëren als kanaal voor het uitgeven van geld en het gebruik van escrow-accounts om ineffectieve emissie- en inflatierisico’s te elimineren.

De werking van escrow-rekeningen maakt het wettelijk mogelijk om de titel van het uitgegeven geld aan de centrale bank over te laten, terwijl commerciële banken investeringsleningen kunnen uitvoeren binnen de grenzen van de bedragen in de escrow-rekeningen. Deze fondsen zullen uiteindelijk pas in contanten in omloop worden gebracht na het creëren van toegevoegde waarde, strikt qua omvang, door de hoofdschuld van de belegger af te schrijven aan een commerciële bank.

Wanneer dit model voor de staat wordt gebruikt, zijn de risico’s van het niet starten van investeringsprojecten uitgesloten. Beleggers en commerciële banken zijn verantwoordelijk voor deze risico’s. Commerciële banken gebruiken standaard onderpandprocedures en nemen een adequate risicopremie – hun beloningen – gemotiveerd door het eindresultaat van het project – productie starten en toegevoegde waarde creëren.

Het volgende relatiesysteem verschijnt: de staat biedt investeerders winstgevende financiering. Beleggers betalen compensatie aan commerciële banken voor de risico’s die zij nemen en de overheid beloont beleggers voor het resultaat.

Doelgerichte projectemissies bieden commerciële banken het hoogste niveau van liquiditeitskwaliteit voor investeringsleningen: de centrale bank verstrekt fondsen voor elke periode die nodig is om een ​​investeringsproject te financieren.

Als gevolg hiervan wordt een keten (kanaal) gecreëerd: emissie – investering – lancering van nieuwe producties – vrijgave van nieuwe goederen – creatie van toegevoegde waarde – opname van emissie in de geldcirculatie .

In deze keten is de situatie “emissie – geldomzet” uitgesloten, waarbij de fasen “investering – lancering van nieuwe producties – vrijgave van nieuwe goederen – toegevoegde waarde” worden omzeild.

Dit betekent dat extra geld de economie binnenkomt, niet via de consumenten- of valutamarkt, maar via investeringen en de productie van nieuwe goederen.

Tot op zekere hoogte wordt de kredietgroei mede gestuurd door de groei van de economie en wordt deze ondersteund, maar wanneer de kredietactiviteit buitensporig hoog wordt, ontstaat er een accumulatie van buitensporige schuldenlast. Dit werkt als een afschrikmiddel voor economische groei en heeft een negatieve invloed op de financiële stabiliteit van de reële sector.

Deze kwestie van geld stimuleert investeringen, projectfinanciering en economische groei, en komt ook de economie binnen via investeringen, de productie van nieuwe goederen.

Bovendien komt de groei van leningen niet altijd overeen met de groei van de economie en ondersteunt deze deze met behulp van een standaard kredietstelsel. Na het vrijgeven van kredietactiviteit op een te hoog niveau, hoopt zich een overmatige schuldenlast op. Dit werkt als een afschrikmiddel voor verdere groei van de economie en heeft een negatieve invloed op de financiële stabiliteit van de reële sector. Daarom is de afschrijving door winstgevende investeerders van de hoofdsom van de schuld in verhouding tot hun bijdrage aan de economische groei van het land een belangrijk element van de beoogde projectemissies met behulp van geblokkeerde rekeningen. Dit element van het systeem maakt het mogelijk om naar een hoger tempo van economische ontwikkeling te gaan, afhankelijk van efficiënte bedrijven – makers van toegevoegde waarde.

Conclusie

Kortom, het voorgestelde mechanisme maakt het mogelijk het probleem van het vormen van geld op te lossen en de volgende functies in elk land te vervullen:

  • economische groei stimuleren;
  • geen inflatie creëren;
  • geen overheidsschuld creëren;
  • bedrijfsschuld verminderen;
  • goedkoop en langlopend krediet creëren

Kwaliteitsgeld verhoogt drastisch de mogelijkheden voor de massale implementatie van nieuwe investeringsprojecten en het creëren van nieuwe banen, evenals de duurzame groei van het welzijn van naties.

Alexander Galushka is de voormalige minister van Ontwikkeling van het Russische Verre Oosten.

Artur Niyazmetov is de plaatsvervanger van de vertegenwoordiger van de president van de Russische Federatie in het centrale federale district.

Reacties

Reacties

Een bevolking die de vrijheid van meningsuiting, het debat en de waarheid niet respecteert en verdedigt, zal niet lang de vrijheid hebben die voortvloeit uit de vrijheid van meningsuiting, het debat en de waarheid. Deze website respecteert de waarheid en het vereist uw steun denk aan onze sponsors of doe een donatie hier wij zijn blij met elke euro. Zoals u wellicht weet doen de Social Media sites zoals Facebook en Twitter er alles aan om ons bereik tot een minimum te beperken! We zijn daarom meer dan ooit afhankelijk van uw support om het woord bij de mensen te krijgen. Wanneer u bovenstaand artikel nuttig, interessant of leerzaam vond, like het dan en deel het overal waar u maar kunt! Alvast heel hartelijk bedankt voor de support!

LAAT EEN REACTIE ACHTER

Deze website gebruikt Akismet om spam te verminderen. Bekijk hoe je reactie-gegevens worden verwerkt.