COVID-19 en populisme: een slechte combinatie voor de Europese banken

eu

De economische effecten van COVID-19 kunnen worden versterkt door populistische politieke beslissingen in veel CESEE-landen, waar overheden strafmaatregelen tegen banken zien als een gemakkelijke manier om de steun van de bevolking te versterken.

Terwijl Duitsland het roterende voorzitterschap van de EU overneemt, merkte bondskanselier Angela Merkel op dat het blok voor een drievoudige uitdaging staat: de pandemie van het coronavirus – in terugtrekking maar die nog steeds waakzaamheid vereist – de steilste economische neergang van de EU ooit en politieke demonen die in de coulissen wachten het spook van populisme. Nu de pandemie enigszins onder controle is, verschuift de focus van Europese beleidsmakers naar de domino-effecten van maandenlange lockdown.

De economieën in Centraal-, Oost- en Zuidoost-Europa (CESEE) bevinden zich in een bijzonder precaire situatie, aangezien een aantal factoren, van dubieuze debiteuren tot populistische wetgeving, de bekwaamheid van de banksector belemmert – die een cruciale rol speelt bij het stabiliseren van de economie door leningen, betalingsvakanties en andere vormen van financiële steun aan lokale bedrijven in tijden van crisis – om een ​​mogelijke economische neergang te weerstaan.

Slechte leningen in opkomst

Een verontrustend rapport dat onlangs is uitgebracht door het Weense initiatief (opgesteld tijdens de financiële crisis van 2008 ter ondersteuning van de financiële sector van opkomend Europa) heeft aangegeven dat CESEE-banken worden geconfronteerd met een golf van slechte leningen of niet-renderende leningen (NPL), veroorzaakt door de COVID- 19 pandemie die tot 2021 kan duren . De kwestie van dubieuze debiteuren is geenszins beperkt tot CESEE-landen, maar het probleem wordt verergerd door populistische politieke beslissingen in veel landen in de regio.

Europese bankentoezichthouders hadden eerder geschat dat EU-banken voldoende buffers hadden opgebouwd om een ​​aantal slechte leningen te weerstaan, met “sterke kapitaal- en liquiditeitsbuffers” die hen in staat zouden moeten stellen “de potentiële kredietrisicoverliezen te weerstaan”. Maar veel banken in de CESEE-regio, die opereren in meer volatiele economieën en met hun reserves al weggevaagd door populistische maatregelen, zijn uniek kwetsbaar als ze worden getroffen door te veel NPL’s.

De kern van het probleem is het feit dat een overmaat aan NPL’s de kapitaalreserves van banken kan opdrogen, waardoor ze afhankelijk zijn van steun van overheden en centrale banken. Als de toezichthouders en politici dan niet de nodige maatregelen nemen om banken te ondersteunen, dreigt de hele economie in te storten.

Geldgevers in onder meer Hongarije, Tsjechië, Kroatië, Slowakije en Bulgarije hebben de nationale autoriteiten de afgelopen maanden gerustgesteld dat zij de nodige bescherming zullen krijgen als de beperkende COVID-19-maatregelen veel langer duren, vooral als het continent wordt getroffen door een tweede golf van het virus voordat een vaccin of een effectieve behandeling wordt gevonden. Momenteel is het onduidelijk of regeringen in heel Europa bereid zullen zijn om door te gaan met hetzelfde niveau van ondersteuningspakketten voor bedrijven en werknemers. 

Het gaat niet alleen om het vernieuwen van speciale coronavirusbepalingen. Als tegenprestatie voor het verstrekken van aanvullende financiële steun aan bedrijven, verwachten kredietverstrekkers begrijpelijkerwijs wederzijdse maatregelen van overheden en centrale banken. Deze omvatten gunstige belastingmaatregelen of de versoepeling van buitensporige heffingen, zodat banken hun reserveniveaus kunnen handhaven, een verlaging van de anticyclische kapitaalbuffers en indien nodig een garantie op financiële noodhulp van centrale banken.

Populistische maatregelen verergeren de financiële druk

In het kielzog van COVID-19 zijn de vooruitzichten voor de banksector al in verschillende landen, waaronder Polen, Hongarije, Tsjechië en Kroatië, negatief herzien . Deze problemen dreigen te worden verergerd door populistische politieke beslissingen in veel CESEE-landen, waar regeringen de neiging hebben om strafmaatregelen tegen banken te zien als een gemakkelijke manier om de steun van de bevolking te versterken.

In het bijzonder lijden de financiële sectoren van veel CESEE-landen nog steeds onder de beslissingen van 2015 om leningen die in Zwitserse frank zijn opgenomen om te zetten in leningen die luiden in de euro of de lokale valuta. De conversies waren het gevolg van een plotselinge waardestijging van de Zwitserse frank, waardoor kredietverstrekkers voorheen leningen met een lage rente konden aanbieden. De gedwongen conversies kwamen ten goede aan leners, maar lieten de banken van het land de tab overnemen, waardoor ze moeilijk kapitaalbuffers konden opbouwen.

Terwijl sommige landen die de gedwongen conversie van leningen uitgevoerd, zoals Hongarije, ten minste voorzien kredietverstrekkers met euro van de centrale bank om de klap te verzachten, anderen, zoals Kroatië, links banken om de volledige verlies te nemen. De conversie van leningen naar Kroatië , die snel doorliep in de aanloop naar de parlementsverkiezingen van 2015, werd met terugwerkende kracht toegepast, met als gevolg een wetsvoorstel van ongeveer € 1 miljard voor de banken van het land, waarvan vele dochterondernemingen zijn van financiële instellingen van elders in de EU. Een hangende uitspraak van de rechtbank over het al dan niet in aanmerking komen van Kroatische leners die leningen in Zwitserse frank hadden afgesloten, kon om verdere compensatie verzoeken, zou op het slechtst mogelijke moment nog eens 2,6 miljard euro aan verliezen voor de banken kunnen opleggen.

Evenmin is de controversiële conversie van leningen het enige beleid dat de kapitaalreserves van de CESEE-banken ondermijnt. Als onderdeel van het herstelplan voor coronavirus kondigde de Hongaarse regering in april een speciale belasting aan voor zowel banken als multinationale retailers. De aanvullende bankbelasting bedroeg 55 miljard HUF ($ 176 miljoen). Premier Viktor Orban had al de zwaarste COVID-19-maatregelen van elk Midden- of Oost-Europees land aangekondigd, waaronder een opschorting van alle leningbetalingen tot het einde van het jaar. De stap negeerde een oproep van de Hongaarse OTP-bank om de belastingen te verlagen om de banken te helpen het hoofd te bieden aan de gevolgen van de pandemie.

Een aantal andere landen in de regio, waaronder Tsjechië en Roemenië – hoewel Roemenië de heffing later heeft afgeschaft – hebben de bankheffingen de afgelopen jaren verhoogd, waardoor het voor de financiële sectoren in deze opkomende economieën moeilijker is geworden om op de crisis te reageren en is vertrokken het zou in een meer precaire positie terechtkomen als de effecten van COVID-19 aanhouden tot 2021.

De financiële sector van de CESEE-regio heeft zwaar geleden na de wereldwijde financiële crisis van 2008-09, en in de tussenliggende jaren is er veel werk verricht om de sector te beschermen tegen toekomstige neergang. Het Vienna Initiative-rapport maakt echter duidelijk dat de banken in de regio vanwege de COVID-19-crisis nog steeds tegenwind krijgen. Hopelijk zullen beleidsmakers bij CESEE acht slaan op de bevindingen van het rapport en beseffen dat als ze banken in deze onzekere tijden proberen te verslaan, ze alleen maar kwetsbaarder zullen worden, waardoor ze niet goed toegerust zijn om het hoofd te bieden aan de aanslag op het aantal wanbetalingen dat de komende 12 maanden wordt verwacht.

Reacties

Reacties

Geef een reactie

Het e-mailadres wordt niet gepubliceerd. Vereiste velden zijn gemarkeerd met *

Deze website gebruikt Akismet om spam te verminderen. Bekijk hoe je reactie-gegevens worden verwerkt.